Calculadora de cenário de preço e hedge

Se eu travar preço com futuros, qual fica sendo meu preço final em cada cenário?

Cálculo pelo preço efetivo do hedge de venda: futuro travado mais base.

Moeda

O que você trava

Preço futuro travado hojeO preço do contrato futuro que você fecha agora, por unidade. Exemplo: 12,00.

Base esperada na entregaO que o comprador local paga menos a cotação do futuro. Quase sempre negativa: escreva com o sinal de menos. Sai da sua série de preços, pela média das últimas leituras do mesmo local e do mesmo vencimento. Exemplo: −1,20.

Quanto você cobre

Produção esperadaQuanto você espera colher, na sua unidade. Exemplo: 1.000.

Quanto você cobre com futurosQuantas unidades a posição vendida cobre, na mesma unidade da produção. Exemplo: 600.

A faixa de preços a testar

Preço de mercado mais baixoA ponta de baixo da faixa que você quer ver na entrega. Exemplo: 9,00.

Preço de mercado mais altoA ponta de cima da mesma faixa. Exemplo: 15,00.

A base que apareceu (opcional)

Base que apareceu na entregaOpcional. A base do dia da entrega, quando ela já existe, para ver o que o risco de base custou. Também aceita o sinal de menos. Exemplo: −1,60.

A conta é feita no seu navegador. Não enviamos nem guardamos nenhum dado que você digita.

Seu resultado

Informe o futuro travado e a base esperada para ver o preço efetivo. Com a produção, a cobertura e a faixa de preços, aparece a escada de cenários.

Leve a escada de cenários por escrito

O relatório traz seus números, o preço efetivo com a interpretação, a memória de cálculo passo a passo, a escada de cinco cenários e o cenário da base realizada, num documento que dá para imprimir e levar para a mesa da decisão.

ArtigoDepois que você trava com futuros, qual preço sobra?O passo a passo do preço efetivo, com o mesmo exemplo desta ferramenta ao número. Mostra o que o hedge tira, o que ele cobra em dinheiro antes da entrega, e por que o que sobra de incerteza é a base.Leia o artigo completo

Cenário de preço e hedge

Seus números

Seu resultado

Memória de cálculo

O que estes números dizem

O preço efetivo é o que a parte coberta recebe em qualquer cenário de mercado: o futuro que você travou mais a base esperada. A fatia coberta decide quanto da oscilação some do seu preço médio. O que continua incerto depois de travar é a base, e o último quadro mostra o que ela custou quando saiu diferente da esperada.

Entenda o método a fundo

O artigo completo mostra o preço efetivo passo a passo, o que o hedge cobra em dinheiro antes da entrega, e por que a base é o que sobra de incerteza.

Leia o artigo completo

Como ler

Travar o preço no futuro fixa o nível do futuro, não o preço que você recebe. O que sobra de incerteza é a base, e a base esperada aqui é uma previsão sua, em geral a média das últimas leituras do mesmo local e do mesmo vencimento. Ela pode sair melhor ou pior, e o bloco de base realizada existe para medir a diferença depois. A escada mostra o que cada preço de mercado entregaria com a base que você digitou, e não uma projeção de preço.

As fontes

Travar preço no mercado futuro não fixa o preço que você recebe: fixa o nível do futuro. O que você recebe é esse nível mais a base do seu comprador, e o que sobra de incerteza é justamente a base. Preencha o futuro travado, a base esperada e quanto da produção você cobre, e veja o preço efetivo em cinco cenários de mercado.

Trave 12,00 a unidade contra uma base esperada de 1,20 abaixo e a parte coberta recebe 10,80 na entrega, faça o mercado o que fizer: cubra 600 de 1.000 unidades e o preço médio viaja entre 10,08 e 12,48 enquanto o mercado viaja entre 9,00 e 15,00.

O guia de autoestudo da CME Group diz sem rodeio, que uma vez montado o hedge o nível de futuros fica travado e a única variável é a base. A ferramenta monta o preço efetivo e uma escada de cinco casos sobre isso, e não julga se o preço de futuros de hoje está alto, que é a leitura de mercado de quem usa.